【销售管理系统有哪些】 哪些股票应该“割肉”-翼发云

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【销售管理系统有哪些】 哪些股票应该“割肉”-翼发云

来源:销售管理系统有哪些

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  一个多月来,上证指数在创下了6124点新高后一路下滑,以27日收盘价计算,已经下跌了1263点。期间总市值蒸发约5万亿元,相当数量股民被深度“套牢”。面对“套牢”对策无非有两种,一是等待,等待市场转暖;另一种就是“割肉”,以最干脆的方式,摆脱“套牢”的困境。

  但“割肉”也不是一件容易的是,什么股票应该“割肉”,什么股票应该持有,是很有讲究的。今年5月30日,股市受印花税政策影响,出现了一轮比较大的跌幅。几个月后当上证指数站上6000点的时候,仍有数百只股票价格低于5·30前的水平。显然,一直持有这些滞涨股的投资者就没有享受到这波指数高达2000多点的涨幅。

  回过头来看,5·30前是题材股、垃圾股的天下,但这些股票并不具有较高的投资价值,一旦失去资金的支持,下跌在所难免。即便是在5·30后,这些股票出现较大幅度的调整,但仍然不具有较高的投资价值,选择“割肉”并不是一个坏决定。

  题材股概念股应该回避

  和5·30的大跌相比,这一轮下跌普遍让投资者“心中没底”,没有类似印花税上调般的冲击性政策出台,市场下跌的猛烈程度也不如5·30前,但跌势连绵不绝,绝对跌幅的累加程度已然超过5·30。市场如温柔的刀,不知不觉中许多投资者已是遍体鳞伤。

  虽然,国内股市还带有非常明显的政策市的痕迹,但市场的走势更多地还是要服从于股市的投资价值。5·30后,大盘能够继续打幅度上扬,很重要的一个原因是大盘蓝筹股的成长性好,投资价值高。体现在股价上就是指数权重股大幅度飙升,拉动指数快速向上。

  在经历了几个月的“大象起舞”后,大盘股的估值不再有吸引力,特别是中国石油的高开低走的走势,对指数的杀伤力不小,加上扩容的压力,股市出现调整也在情理之中。但不可否认的是,中国经济的发展动力依然强劲,上市公司的利润增长仍然超出多数分析师的预期,牛市的基础依然牢固。在这种情况下,选择有投资价值的股票就显得格外重要。也许,半年后我们又会看到指数创新高,但还是会有相当多的股票价格难以恢复到前期的高点。在所有股票中,我们特别需要注意题材股,这些股票借着题材的炒作可以一飞冲天,而一旦题材不落实,股价也可能一泻千里。如一些资产注入概念股,一旦注资行动迟迟没有进展或方案没有达到预期,都可能引发爆跌。近期,一些长期停牌的股票复牌后,非但没有出现上涨,反而大幅度下跌,就是很好的例子。这些股票下跌很难在短时间内有所表现,“割肉”换股才能避免更大的损失。

  远离高PEG公司

  如果说5·30前的个股的行情还属于“小学”阶段,那么此后就开始进入了“中学”阶段,个股从彼此之间“半斤八两”逐步发展到“两级分化”,和学生成绩变化的轨迹如出一辙。一些估值过高、增长又无法维系的股票,在经历了一轮大跌后可能仍难以翻身。

  这类公司有个特点,就是PEG指标非常的“离谱”。首先介绍一下PEG指标,就是市盈率/公司的增长率,市盈率指标是股价/每股收益,这是用来衡量股票相对价值的普遍方法,一般来说,市盈率比较高说明市场对这一股票未来的成长性比较看好,但因为市盈率本身并不反应股票未来增长的情况,所以就引入了PEG这一概念。简单的说,PEG就是为了衡量不同公司未来的盈利增长,而对市盈率所做的调整。

  一般来说,PEG水平在1左右,说明股票的估值相当,如果小于1,则说明股票可能被低估,如果PEG远远超过1,就说明股票在计算了其未来的增长后仍然被高估。也就是说,如果预期一个公司的增长率保持在30%左右,那么较为合理的市盈率就是30倍。而60倍市盈率所支撑的增长率是近60%,如果60倍市盈率所对应的增长率只有20%,那么这只股票毫无疑问仍然是高估的,即使其股价已经跌去了一半,未来再跌一半也是正常的。

  今年上市公司的业绩增长有一个特点,就是增速在下降,今年前三季度的利润增长率肯定要高于全年,明年的增长率也很难超过今年,这样如果我们用前三季度的增长率作为预期增长率,显然有高估的嫌疑。即便如此,我们仍可以发现一批股价高得离谱的股票。如丰原药业,PEG高达1803倍,其市盈率也高达154倍。

  丰原药业的股价只有6.4元,算是低价股。这只股票最大的看点在于其持有安徽商业银行的股权3495万股,在近期可比的交易中,徽商行股权已经涨到了5元/股。坊间消息称,徽商行上市已经剑在弦上,对此徽商行也曾作出明确的表态,同时中国人寿也在今年初的定向增发中成为徽商行的股权,可以想象的是,如果徽商行成功上市,将为丰原药业带来一笔丰厚的收入。

  但问题是,这一预期已早早的被计算入股价了。丰原药业的三季报表明,三季度公司亏损676万元,前三季累计净利润为806万元,与去年同期基本持平,每股收益为0.031元。在这种情况下,154倍的市盈率意味着公司盈利增长率达到154%才是合理的。也就是说,公司的未来盈利,主要依赖股权投资收入而已。这样的公司,在震荡的市场中,往往风险是最高的。

  再以久联发展为例。这只股票的市盈率55倍,不算高的离谱,但其PEG却高达338%。这家公司是国内规模最大、产品品种最全的民爆企业之一,公司的产品产量、销售收入、利润等五项主要经济指标连续四年在400多家企业中名列第一,是民爆行业的龙头企业。

  不过这个行业中企业众多,同时小而散,地区壁垒也高,企业的业务发展并不容易。按照目前55倍的市盈率来看,公司的利润增长率达到55%,似乎难度较高。今年前三季度,其净利润同比增长仅0.16%。即使把未来的募资项目都计算在内,55%的增长率短期看也难以达到。此前这只股票的价格一度高达21.69元,对应的市盈率为94倍,PEG更高达587倍,这样的估值,股票怎么可能不下跌。

   

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2019-08-22T14:30:20+08:002019-08-22 14:30:20|Categories: 销售管理系统有哪些|Tags: , , |